Приволжский центр финансового консалтинга и оценки
Семинар:
"Сравнительный подход.
Современные технологии оценки на основе данных по объектам - аналогам",
который состоится 6 сентября 2005 года с 9.30 до 18.00
Программа семинара:
Краткие сведения из статистической теории оценивания. Минимум, который должен знать Оценщик.
Вероятная модель рынка. Ликвидность объектов оценки; чем её измерить? "Наилучшая" цена продажи (покупки). Как на рыночную стоимость влияет время экспозиции, ограниченность рынка, ликвидность?
Основы теории статического оценивания. Оценивание параметров вероятностей распределений. Среднеарифметическое, средневзвешенное, медиана. Какая оценка, в каких условиях лучше? Воспроизводимость и повторяемость. Дисперсия и стандартное отклонение.
Однородные и неоднородные данные. Методы преобразования неоднородных выборок в однородные.
Применение технологии множественного регрессионного анализа к процедуре оценки на основе неоднородных данных.
Информационное обеспечение. Чем реально располагает российский Оценщик?
Источники информации о сопоставимых объектах. Особенности статических данных, доступных российскому оценщику.
Статические данные по рынку коммерческой недвижимости и земельным участкам. Базы данных по недвижимости.
Акции, торгующиеся на биржах и в РТС. Акции, торгующиеся на конкурсах, аукционах и через интернет-магазины готового бизнеса. Краткий обзор источников информации по продажам бизнесов, пакетов акций, долей.
Перспективы развития работ по информационному обеспечению оценочной деятельности в России.
Оценки имущества на основе статистических данных по сопоставимым объектам в реальных условиях. Проблема отсутствия данных по фактическим сделкам и пути её решения. Распространенные ошибки.
Подход сравнения продаж ("рыночный", "сравнительный"). Объекты-аналоги. Традиционные методы обработки. Сколько данных должно быть для корректной оценки? Распространенные ошибки.
Какие данные можно использовать в качестве исходных для сравнительного подхода? Сопоставимые объекты. Формирование статистической выборки на основе данных по сопоставимым компаниям. Технология оценки на основе данных по состоявшимся сделкам.
Цены предложений вместо цен сделок. Так ли безнадежна ситуация? Статистические методы, которые позволяют заменить цены сделок ценами предложений.
Особенности оценки различных объектов оценки статистическими методами в условиях дефицита информации по прямым объектам - аналогам.
Оценка акций. Мультипликаторы прибыли: "цена/прибыль", PEG. Мультипликаторы выручки: "цена/объем продаж" и др. Метод прямых рыночных данных (Direct Market Data Method - DMDM) оценки пакетов акций. Описание метода. Графическое отображение в виде диаграммы рассеяния.
Оценка недвижимости. Использование множественной регрессии для переноса информации между данными по объектам недвижимости, расположенными в различных регионах.
Оценка земельных участков. Рыночный метод оценки земельных участков. Методы извлечения информации о земле из данных по рынку продаж имущественных комплексов.
Оценка машин и оборудования. Определение темпов устаревания (потери стоимости) объектов оценки на основе статистического анализа рынка.
Формирование итоговой оценки на основе сопоставления и согласования различных оценок.
Статистический взгляд на согласование результатов. Когда согласование недопустимо?
Расчет ликвидационной стоимости на основе статистической модели рынка. Зависимость коэффициента снижения стоимости от ликвидности рынка. Расчетные формулы.
Семинар: